Проблемы мировой геополитики продолжают разъедать структуру Китайской экономики, последние военные действия в Красном море начали давить на стоимость европейского фрахта, а это в свою очередь начало давить на промышленное производство внутри страны. 

В ближайшие пару недель Китай должен объявить об экономических результатах 2023 года. Большая часть аналитиков ожидает 5,2% роста ВВП, однако, несмотря на такие уверенные темпы, этот прогноз всего на 0,2% превышает заложенные правительством 5%. 

При этом, что касается инфляционных ожиданий, то они оказались по факту значительно ниже планируемых: ежемесячный рост ИПЦ в 2023 году стабильно держался ниже 1%. В июне, например, она опустилась до абсолютного минимума в размере 0,4%. 

Основной фактор низкой инфляции – тенденция населения не покупать лишние вещи в периоды геополитической нестабильности. Внутренний потребительский спрос в стране всегда был ниже, чем в других странах, а в 2023 году на фоне жилищного кризиса он дошел до локального минимума. 

Жилищный сектор вообще хорошо описывает китайскую экономику, в разрезе последних лет продажи так и не восстановились и в 2023 году составили всего 60% от допандемийного 2019 года. 

При этом стабильно продолжают расти долгосрочные сбережения населения. В прошлом году они тоже побили рекорд и составили ¥15,1 трлн. Если сравнивать эти цифры с последней пятилеткой, то рост частных накоплений составил 300%!

То есть по факту получается ситуация, при которой большая часть покупательной способности складируется населением на вкладах и на реальное потребление идет значительно меньше денег, чем планирует центральное правительство. 

На это все дополнительно накладываются проблемы сокращения экспорта. В 2023 году впервые с 2016 года сократился экспорт товаров в денежном выражении, сокращение хоть и не очень большое (порядка 4,6%), но тем не менее ощутимое. 

Китайским денежным властям сейчас придется достаточно трудно, им с одной стороны необходимо вливать деньги для разогрева экономики, а с другой стороны, если население резко начнет наращивать накопившееся потребление, то инфляция может подскочить слишком быстро и слишком высоко. В любом случае, китайскому правительству в этом году будет сложно, особенно если ситуация с международной логистикой быстро не разрешится.

Материал предоставлен Телеграм-каналом "Брошка Наебуллиной" - https://t.me/naebrosh