Все больше и больше разговоров ведется о судьбе Германии, живущей без дешевых российских энергоресурсов. Её Экономическое падение продолжает уже второй год и в ближайшей перспективе ситуация меняться не собирается. Каковы ее ближайшие перспективы и что будет происходить в еврозоне дальше?

Начнем с того, что за последние полтора года средняя цена на Мвт колебалась от €51,89 до €699,44, это почти 14 кратный рост, по состоянию на конец 2023 года цена зафиксировалась на €230,49, но даже это составляет почти 5 кратное увеличение! Такого рода взрывная динамика на электроэнергию неминуемо сказывается на конечной стоимости промышленной продукции. В годовом исчислении промышленная инфляции в Германии составила в 2022 году колоссальные 45,5%. Это абсолютный рекорд со времен второй мировой войны.  

При этом государство в попытке стабилизировать ситуацию внутри страны начало ускоренными темпами наращивать дефицит бюджета, В 2022 году он составил 2,5% ВВП страны, а в 2023 году – 2,2%, при этом 2024 год также планируется дефицитный (порядка 0,4% ВВП). 

Почему, когда мы говорим о Европейской промышленной инфляции, мы в первую очередь говорим о Германии? В большинстве своем, потому что Германия является ключевым производственным центром Еврозоны. На нее приходится порядка 29,2% генерируемого в еврозоне ВВП. Причем большая часть этой суммы приходится на промышленность (порядка 26% от всей производимой в ЕС продукции приходится на немцев). 

Поэтому, когда в ЕС произошел скачок стоимости энергоресурсов, большая часть инфляции была сгенерирована на территории Германии. В годовом исчислении она составила порядка 10,1% в 2023 году, что является незначительным падением по сравнению с 2022 годом (11,5%). 

При этом постоянные оптимистичные прогнозы 2023 года со временем стабильно меняются на более пессимистичные. Например, МВФ в начале года прогнозировал в 2023 году сокращение немецкой экономики на 0,3%, сейчас же ведется разговор о падении в 0,5%. 

Его прогноз на 2024 год также претерпел изменения в сторону уменьшения, в начале года МВФ прогнозировал рост немецкой экономики в размере 1,3%, однако уже в октябре они дали очередную просадку и опустили планку роста до 0,9%. С такими темпами к концу 2024 года немцы в лучшем случае выйдут в ноль. 

Если посмотреть на немецкую и европейскую экономику под углом событийности, то все худшее там уже вроде как произошло: стоимость энергоресурсов уже прошла пик и цепочки поставок уже перестроились на американскую нефть и СПГ, однако, несмотря на это еще не начали реализовываться реальные отложенные риски для промышленности. 

В ближайшие годы мы увидим существенное сокращение спроса на немецкие промышленные товары и немецкую промышленность в целом. В стране уже остановилось порядка половины алюминиевых предприятий и это только начало. Многие из существующих игроков сейчас живут за счет кредитных средств, но вечно это продолжаться не может.

Материал предоставлен Телеграм-каналом "Брошка Наебуллиной" - https://t.me/naebrosh